黑色系之焦煤趋势解读（深度复产背景下焦煤焦炭何去何从）

焦炭和焦煤的区别? 黑色系持续下跌，焦煤焦炭该何去何从？

5月12日，焦煤主力收盘价2543.5，跌幅4.22%，焦炭主力收盘价3280.5，跌幅3.56%，近日黑色系，焦煤焦炭连续下跌，究竟是什么原因导致？

焦炭方面今日国内焦炭市场稳中偏弱运行，随着黑色系盘面大幅回落，以及原料端持续降价，市场看跌预期持续强化。华东、华北主流钢厂对焦炭采购价格提降200元/吨，焦价第二轮提降全面落地执行，截止目前累降400元/吨。

4月份，随着主要消费地疫情缓解，下游钢厂不同程度复产，刚需稳步提升，钢厂多加大补库力度，焦炭供需呈现收紧态势。考虑原料煤吃紧且价格高位，支撑焦炭偏强运行，主产地主流焦企陆续纷纷提涨焦炭第五轮、第六轮。由于前期焦企利润修复，开工处于高位水平，不断类库，对于当前的焦炭价格形成一定的利空影响。

钢铁行业方面4月份，国内多地爆发疫情，制造业、建筑业均受到扰动，钢材旺季需求释放不及往年同期，钢材价格震荡下行。截止4月25日，上海3MM热轧卷板5030元/吨，较上月底下调210元/吨。4月份，钢材仍处于去库阶段，但受疫情影响，库存下降速度不及往年，截止4月25日，主要城市钢材社会库存量1618.5万吨，月环比下降5.2%。目前来看对于煤炭还没有形成一定的支撑。

供应方面焦企生产高稳运行，出货较为顺畅，部分焦企有库存压力，考虑到原料端煤价持续下调，市场情绪转弱，焦企采购积极性有所降低，以按需采购为主，

需求方面终端需求不振，钢材累库压力较大，当前钢厂焦炭库存已增加至合理的水平。在原材料降价的预期之下，更多的按需采购，结构趋宽松。

焦煤方面受焦价下跌的影响，下游对焦煤采购的积极性不高，线上竞拍情况较差，流拍的现象增多，叠加部分煤矿出现累库的现象，多地焦煤坑口价格有所松动，下调20-200元/吨不等。下游焦企虽然焦煤库存不多，但受制于利润萎缩，打压焦煤价格积极性较高，对原料按需采购，甚至出现部分焦企控制 的现象。蒙煤受司机感染新冠的影响，口岸通关量较高位有所回落，日通关已降至300车以下，蒙煤的价格整体偏弱。焦煤期货震荡下行。

综合来看，当前煤焦价格震荡偏弱，操作上建议高空，轻仓。

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深度复产背景下焦煤焦炭何去何从 焦煤焦炭价格下跌对钢铁利好吗