三年期理财亏本后期会涨回来吗（近期理财出现亏本，金融专业人士

理财产品最近一直跌 近期理财出现亏本，金融专业人士给出的几条理由都无法令人信服

近期突然冒出了个理财产品净值大幅下跌这么个事情，令人们大吃一惊。尤其对于像R2级别的理财产品居然本金也能发生亏损，的确令人大跌眼镜。

早在村镇银行事件出来那会，虽然后面听说金融监管部门都认定了存款性质，广大中小储户利益得到了妥善处理，但我还是逐步把到期的理财产品赎回不续，只存银行存款去了，而且只存大行。

并不是我有什么先见之明，我是这样想的，如果中小银行互联网存款性质都能够出现争议，那么合同明明白白写着不保本的银行理财产品，将来一旦亏掉本金，你又有何话说？

对于理财产品亏本的现象，市场给了几种理由，有些观点还是知名金融机构专业人士给出的，但我觉得都是似是而非，并不令人信服。

有说，这是资管新规后，理财产品净值管理下必然出现的现象。因为过去由于设置资金池，借新还旧，刚性兑付，理财产品真实净值期间虽然也会波动，但购买者并无法感知，投资者养成了到期兑付本金利息的习惯，人们心中形成了理财成了银行存款的替代物的观点。资管新规后，不允许设置资金池，理财产品一一对应底层资产，以净值化管理，投资人是可以看到期间净值波动的，有涨自然就有跌，没有了借新还旧，产品刚性兑付打破。

这个说法有一定道理，可是资管新规去年底就结束过渡期，银行绝大部分理财产品都已经实现净值化管理，今年以来，债券市场出现波动，并不是现在这几天才有的，过去就发生过好几波，为何之前理财产品没有发生这样大幅度的亏损？

有说，是由于疫情管控20条，人们对于经济前景乐观，于是资金从固定产品中撤离更多投向权益类资产。

据说理财产品净值出现比较大的时间，11月11日，正好是20条发布之际，而且记得那天美股暴涨7%，看似能对上。可是我记得，历史上，固定类资产资金向权益类转移，往往发生在股市行情大热的时候，比如2007年和2015年，那会只要你买进任何股票，差不多都是赚的。我们知道，做债券的，和做股票的，本是两种完全不同的投资人，分别满足不同的投资需求。大部分固收类投资人是不会去做高风险股票的，这种抛了债券去买股票的说法，在我看来，属于太不专业，虽然不排除有个别尤其是个人投资者在一定条件下会这样做，但绝不是主流，也不会形成目前这样强大的抛售。况且，目前的股市热度，有到了勾起人们贪婪的吸引力吗？

还有说，房地产16条造成的。理由是因为要准备资金给房地产放水，手头流动性不够，就只能抛售债券。

这种说法，似是而非。银行不是小贷公司，其贷款并不是将自有资金变成贷款放出去，实际上，银行放贷，并不需要账上有资金，理论上可以无限凭空创造货币，银行放贷过程，就是货币创造过程。为了限制这种能力，金融监管给银行业进行了各种人为监管限制，比如资本充足率或存贷比等等。

我们知道，在房地产刚刚经历了低估，银行对于房地产融资贷款，处于探底回升阶段，根本没有触及所谓的贷款总额与资本比率的监管天花板，何来补充资本金的需要？退一万步讲，真的到了由于银行资本金不足而制约到对房地产放贷能力那一天，银行使用的一定是增发股份或永续债，而不是通过抛售持有的国债来达到目的，况且，银行使用自有利润购买的国债体量能有多少呢？

，房地产债券违约，也不是这几天才发生的，为何要在国家出台大力扶持的今天白癜风网小编，房地产类债券恰恰应该大幅反弹的。，这个也不是原因。

目前上述几种说法，你不能说完全没有道理，但要达到促成数十万亿的债券市场如此波动，显然说服力不强。可能是原因之一，但不能说是主要原因。

我是这样看的，在中美利差拉大的背景下，外资持有国内债券体量来看，不能排除外资集中减持我国内债券的可能性存在。要知道，外资进入我国，债券是主要投资市场，相比股票，体量要更大。只有主力的集中减持，才能造成数十万亿市场的波动，否则可能连个浪花也激不起来。而且是可以与那天美股暴涨7%相匹配起来的，要知道，暴涨7%不是A股而是美股。

如果这个假设成立，我认为，只要不是我们国内经济自身出现问题，就不会出大事，外资进来也好出去也好，来去自由，我们要坦然理性处之。今天白癜风网小编他们走，将来也会再回来的。

，我们在观察国内整体流动性时，除了跟踪央行形式上的流动性平衡以外，由于经济下行造成的货币流速下降而导致的流动性缺失，可能是个盲区，这就意味着即使在账面维持了资金释放平衡，但实际上依然处于某种紧缩状态。，在市场出现大幅波动的时候，是需要及时补充流动性的。

，进行非对称加息减息，需要尽快提上议事日程，也就是存款加息贷款减息，促经济保民生，降低中美利差，正是体现社会主义银行优越性的时候！

[摸头]

专注流动性观察，时而有感而发，不做投资依据！

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