基金投顾能帮投资者管住手么（基金投顾如何赢得投资者信任）

怎样才能获得投资资格？基金投资如何才能赢得投资者的信任？

来源经济日报

面对市场上成千上万的公开发行的基金，大多数投资者都会面临选择的困难。如果有个靠谱的投资顾问能帮忙就太好了。中国 近日公布首批29家证券公司白名单，进入白名单的券商可能被允许开展基金投资、投资业务等创新试点业务。目前，第二批基金投资资格申请已进入答辩阶段。

截至6月9日，公募基金投资试点约18个月，共有16家金融机构开展了基金投资业务，并推出了相应的投资品牌。这个全新的买家 s投资顾问模式正在为投资者提供更加个性化的专业服务，成为降低投资成本、推动被动管理型基金发展、促进基金市场繁荣的新生力量。

投顾业务尚处起步阶段

基金投资是金融机构为投资者提供的专业基金投资顾问。2019年之前，理财市场基本上有三种模式开展基金投资业务一种是基金销售机构的投资顾问；二是互联网销售平台上的投资组合；三是基金代销机构提供的智能投资服务。

这些 准顾问 也有很多问题。比如，大部分基金机构专注于产品、佣金、营销等活动，以销售基金的名义赚取佣金，忽视投资者服务。又如，代销机构的佣金不规范，代销机构对不同产品的营销程度很大程度上决定了基金的受欢迎程度，摊薄了投资者 注重表现。

为规范基金市场发展，2019年《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》发布，标志着基金投资业务试点开始，基金投资业务开始从传统 卖方投资与咨询公司。致 买方投资与咨询公司。。

截至目前，我国已有3批18家机构获得基金投资资格，其中包括2家基金公司、3家基金公司 销售子公司，3家第三方基金销售机构，7家券商，3家商业银行。从模式上看，目前国内基金投资业务基本以线上业务为主，包括提供线上基金组合方案和智能投顾，人工服务的介入程度相对较低。

海通证券分析师倪表示，从基金投资试点机构的业务进展来看，首批5家试点机构华夏、嘉实、南方、中欧、易方达均已开展管理基金投资业务。第二批三家第三方基金销售机构也已开展基金投资业务。

从操作平台上看，目前推出的基金投资业务是线上业务，客户可以通过试点机构的APP或者第三方销售平台进行投资，基本都是自助投资，不需要人工干预。

虽然试点有很多突破，但与海外投资业务相比，国内基金投资业务仍处于起步阶段。倪举例说，目前国内基金投资业务基本以线上业务为主，包括提供线上基金组合方案和智能投顾两种模式。人工服务的介入度较低，一些机构也在尝试引入更多的人工服务，但尚未形成成熟的服务模式。再比如，在客户群体方面，目前15家试点机构推出的基金投资业务主要服务于个人客户，各试点机构与机构客户的合作较少。

券商涉足“买方投顾”潜力巨大

从运营模式来看，试点券商主要采用线上投资模式，大部分使用自己的app开展业务。具体包括提供在线基金组合方案和智能投顾两种模式。试点券商大多采用纯智能投顾模式，即智能投顾根据客户 风险偏好。

从基金投资试点资格来看，竞争的激烈程度不言而喻，横跨公募基金、券商、银行、第三方基金

作为首批试点券商中分支机构最多的券商，中国银河证券透露，基金投顾业务试点范围已覆盖全国近500家营业部，客户近6万人，资产逾20亿元。参与基金投资的客户中，收益型客户占比近七成，再投资率远超独立购买单只公募基金的客户。

此前公布的2020年年报显示，2020年下半年，银河证券的基金投资业务出现爆发式增长。对比2020年半年报业务数据，2020年下半年，银河证券基金投顾业务委托客户数增长22.62倍，委托资金增长61.5倍。

券商有长期积累的立足资本市场的经验，有完善的投研体系，有专业的投资顾问团队，能为客户提供咨询服务。，券商拥有庞大的线下网点和优质的客户群。诸多优势有望突出重围，有助于资本市场的健康发展。 中信建投证券投顾业务负责人王宁表示，券商开展基金投顾业务有一些优势。

华泰证券研报认为，券商在服务团队、客户基础、研究实力等投资业务发展方面没有明显短板。但优势不够明确，基金投研能力和策略构建能力强于第三方平台和银行，弱于基金公司；在下游客户资源方面，券商虽然比基金公司拥有更大的客户群，但与互联网代销平台和银行相比并不占优势。

记者注意到，近期试点券商在加快发展基金投资业务方面有了新动作。例如，CICC财富A基金投资有限公司最近推出了投资于香港股权市场组合的策略，以满足投资者获取海外上市优质中国公司长期增长机会的需求；近日，中信建投正式登陆京东金融，成为首家投资京东金融 s在线基金。

粤开证券首席市场分析师李星表示，充分利用金融科技推动业务转型是证券公司最重要的战略选择之一。 近年来，证券行业逐渐向智能化、数字化发展。公募基金投资、顾等新兴业务对券商信息系统提出了更高的要求。证券公司加大科技创新投入，利用数字化渠道建平。

台化、体系化的财富管理服务新模式，借助大数据分析挖掘客户需求和匹配业务机会，丰富的数字化实践有利于财富管理行业实现降本增效、客户群延展、升级客户体验和控制风险等效果。”

第三方销售机构特色鲜明

与基金公司、证券公司不同，持有第三方基金销售牌照的基金投顾试点机构特色更加鲜明。华泰证券研究员林晓明认为，公募基金公司的投研能力和品牌认可度颇具优势，但投顾服务经验和渠道能力仍待提升，采用将智能投顾品牌输出到第三方销售平台的形式来规避短板。

基金投顾到底有没有用呢？作为3家获得试点资格的第三方销售机构之一、盈米基金于2020年10月正式推出“四笔钱投顾服务升级计划”。服务推出后到2021年6月初内，用户签约基金投顾服务的资产超过90亿元。

盈米基金有关部门负责人表示，基金投顾业务试点获取较好成绩的背后，是各家试点机构根据自身的资源禀赋，开展的多样化探索和实践。比如，有的第三方销售发挥渠道优势，强化投研体系及基础系统建设，重视金融科技在基金投顾业务中的应用，确立了服务全类型客户的展业模式。又如，有的第三方销售结合自身实践，开创了“四笔钱投顾”、“三分投七分顾”的 论，为基金投顾试点做出开创性的拓展和探索。

平安证券基金研究执行总经理贾志表示，总体看，基金投顾从制度上建立了以客户利益为核心的财富管理新模式，可以实现对资产管理和财富管理的再平衡。基金投顾的到来，是财富管理行业的催化剂，未来将产生一系列的化学反应。（经济日报-中国经济网记者 周琳 马春阳 ）

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