金融供给侧结构性改革什么意思（为什么要进行金融供给侧改革，能

什么是供给侧改革？为什么要进行金融供给侧改革？我们能解决什么问题？

文/财经宋文健

金融供给改革的成功可以解决融资问题，使金融资源的配置更有效率，使经济结构更合理，使金融体系更稳定。

说到金融供给则改革，先来说个题外话，先说供给侧改革

什么是供给侧改革？在经济运行中，存在着供求关系，即供给和需求，供给方主要提供商品，需求方主要购买和使用商品。过去，依靠劳动力成本低的优势，中国迅速成为制造业核心国家和全球产品制造中心。世界上许多产品都印有 中国制造。，这也成为我们几十年来的骄傲。

，随着时代的进步，人们 s的需求开始多样化，传统的生产端只看数量，没有更好的质量，这样会导致货不对板，生产出来的产品没人要，造成产能过剩。对于生产资料行业来说，看到别人赚钱，盲目进入行业，竞相扩大产能，在供大于求的时候，没有足够的相应需求，就会导致产品价格下降，亏损。比如以前的钢铁行业就是这样。

那么供给侧改革就是改革供给侧，纠正要素配置扭曲，扩大有效供给，提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性，使之与需求相匹配，提高全要素生产率。

理解了供给侧改革，就比较好理解金融供给侧改革了。

为什么要进行金融供给侧改革？

金融和其他行业一样，也有供给端和需求端。

简单来说，供给方就是提供金融服务的一方，如银行、信托、保险公司等金融机构，以及提供股票、债券发行的证券交易所，都属于金融供给方。需求方是使用资金的一方，如房地产、制造业等任何需要使用资金进行生产经营的主体，包括我们在内，都是需求方。我们需要贷款买房、买车、教育和消费。

如果金融供给过大，但没有有效需求，就会造成金融浪费和金融资源的低效配置，这其实和商品的供求关系是一样的。我从两个方面考察这个问题

之一，供币供应量

根据国家统计局发布的数据，2018年全国货币和准货币(M2)供应量为182.67万亿元，同比增长8.1%。2018年国内GDP为90.03万亿，国内M2与GDP之比为2.029.对比美国的数据美国2018年的GDP为20.49万亿美元，美国2018年的M2供给为14.77万亿美元，而美国M2与GDP之比为0.72.可以看出目前国内的货币供给是充足的，甚至是明显的过度发展。

第二，金融业增加值

根据国家统计局公布的数据。2018年国内金融业增加值为6.91万亿，占GDP的比例为7.68%。

从2005年开始，金融业增加值占GDP的比重一路上升(见下图)，2015年达到更高点8.44%，随后开始供给侧改革，金融业增加值占GDP的比重开始回落。参考美国的情况，美国的金融业增加值占GDP的7.5%，最近十年也没有超过8%，之前很长一段时间都在6%左右。，从金融供给总量来看，国内金融供给是充足的。

在供给充足的情况下，为了实现金融资源的优化配置，需要对金融业进行有针对性的结构性改革。去杠杆和强监管是两大抓手，目的是实现 正确的供求关系。金融和解决结构性问题。

金融供给侧改革能解决四大问题

通过金融供给侧结构性改革，可以解决以下四个问题

一、多层次资本市场让融资更便捷

国内融资手段主要是通过银行直接融资，重点是发展多层次金融市场。目前国内直接融资规模约占社会融资总量的15%，而股权融资规模约占5%。而发达国家直接融资比例超过55%。从融资渠道来看，中国 美国的直接融资并不顺利。

这使得经济过度依赖银行业，银行业过于强大，融资的主动权完全掌握在银行手中，也使得风险集中在银行身上。，通过改革和发展多层次资本市场，可以有效解决这一问题。比如IPO的常态化，新三板的发展，今年科技创新板的成功创建，未来区域性股权交易市场的发展，都可以为企业创造更加畅通的融资渠道。

二、引导金融资源配置更高效

要让资源配置更有效率，需要优胜劣汰。

比如，严格执行股市退市制度，形成有进有出、能上能下的良性循环，让资金在市场中得到更优配置。管理不善的公司应该退出市场，把机会留给管理良好的公司和需要资金的公司，以便培养 伟大的公司 比如美国股市。

在贷款方面，要引导资金流向真正需要的行业，给予制造业、中小企业更多支持，流向前沿研发；d半导体、基因生物等需要金融支持的行业，通过金融资源支持实体经济，优化配置促进科技实力的提升。

三、优化结构促经济更平稳

以美国为例。虽然M2总量占国内生产总值的比率很低，但美国有巨大的

国债拉动经济。中国的下一步，国债市场将会债来巨大的发展，2019年中国财政部将在香港发行150亿元人民币国债。而此前中国债券市场已被纳入彭博巴莱克全球综合债券指数，这标志着中国债券市场正逐步开放。未来随着国债规模的扩大，M2增速将会放缓，有利于将过度依赖于房地产的经济增长模式转向消费型驱动模式。

目前国内的理财产品渠道已经很多，产品种类也很丰富，这为国内的资金理财提供了很多更好的选择，但对于各类理财产品，需要做好监管和引导。比如说今年以来，银保监会约谈了部分信托，对房地产信托强监管，引资信托资金合理投资，以此阻断大量流入楼市的资金，保障房地产行业的良性发展。

让融资结构更加优化，为落后地区三农行业提供金融支持，促进全国各地区之间、各群体之间的收入更加平衡发展，避免过度加剧贫富分化。

这些，都有利于整个实体经济更平稳的发展。

四、强监管让金融体系更健康

加强监管，特别是加强对各地中小银行的监管，各地中小银行、城商行、农商行及村镇银行，在有效的扎根当地，更有针对性的提供差异化服务的，更需要做好金融风险的控制，避免局部性风险的发生。

金融去杠杆的一个很大影响，体现在对P2P行业进行的整顿。P2P模式的核心逻辑在于一个互联网平台通过 一端对接有借款需求的个人或小微企业，一端对接有理财需求的投资者，如果把这两端拆成两个平台，就是我们通常所说的线上理财资金端和线下资产端。但很多P2P行业并没有足够的风险准备金进行刚性兑付。在持久性的金融去杠杆之下，P2P行业该爆雷的爆雷，该关门的关门，目前行业内已所剩无几，有效的降低了可能对金融行业带来的潜在冲击。

目前国内金融总供给充足，主要是需要进行结构性的改过，通过金融供给则改革，可以提高金融资源配置的效率，更好的服务实体经济，让金融与实体经济相互促进发展，防范金融风险，让整个宏观经济行稳致远！

如何解决金融供给侧结构性改革 为什么要搞金融供给侧改革