险资举牌（险资举牌回来了）

年初险资之一举牌回来了。

后太平人寿保险有限公司(以下简称 太平人寿保险有限公司。)增持并上市中国工商银行h股去年11月两次，就看到保险公司主动上市。1月17日，北京商报今日记者了解到，中国人寿保险股份有限公司(以下简称 中国人寿保险公司。)近日公告增持万达信息股份有限公司(以下简称 万达信息股份有限公司。)1月9日。从险资的举牌之路来看，可以说是从 进入了低谷，尤其是在2020年短暂回暖后，2021年和2022年的举牌数量寥寥无几，主动举牌的情况更是少之又少。

近两年来，保险资金主动举牌大幅减少受哪些因素影响？2023年将迎来年度之一次举牌。这种热情会持续一年吗？金融、地产行业的上市公司会是下一次举牌的首选吗？

中国人寿增持，举牌万达信息。

从近两年保险资金的悄然举牌情况来看，今年 美国保险资金更早主动举牌。

中国人寿近日在官网中国保险行业协会发布关于增持万达信息股份并上市的信息披露公告。公告称，公司于1月9日增持并上市万达信息股份。此次股权变更后，中国人寿保险公司。s对万达信息的持股比例由18.1670%增至20.3208%，一致行动人中国人寿和中国人寿集团合计持股比例由18.1715%增至20.3245%。

根据公告，本次交易方式为认购万达信息向特定对象发行股份，中国人寿认购万达信息向特定对象发行股份的资金来源为自有资金，本次投资纳入股权投资管理。

从保险举牌的历史来看，2015年出现了一波保险举牌潮，多家保险机构 疯狂射击 这一年，举牌近40次。2016-2019年，举牌经历了一个降温阶段。纵观近三年保险公司的举牌情况，在经历了2020年的23次举牌热潮后，险资举牌呈现a 消极 趋势。2021年险资一年仅举牌一次，2022年5次举牌中有2次为被动举牌，太平人寿两次增持并持有中国工商银行h股。

对于近两年保险资金举牌节奏的放缓，业内人士认为，保险资金不再热衷举牌，与内外多重因素有关。

举牌的本质是大量买入并持有股票，可以促进保险资金举牌，主要由宏观经济、货币流动性和资产价格决定。总体来看，2020年股市的吸引力要好于2021年和2022年。 深圳市汇和创世投资管理有限公司董事长王召江认为，2021年和2022年举牌大幅减少的原因包括，中国 开始整顿房地产、互联网、教育培训行业，行业层面存在一定的不确定性，促使更多保险资金观望。

应该注意的是，由于 万宝争端与和解。，监管部门逐步修改完善保险投资运用监管规则，《保险公司偿付能力监管规则（）》对集中度高的投资提出了更高的更低资本要求，长期股权投资风险系数大幅提高，保险资金进行股权投资约束加大，资金成本上升。

从监管角度来看，近年来监管部门对保险资金运用提出了更高的要求，保险公司对股权投资更加理性。 川财证券研究所所长陈豪也表示，从保险产品来看，在 万宝争端与和解。，大学毕业生的比例

从政策上看，监管部门继续鼓励保险行业增持上市公司 股份，引导保险机构将更多资金配置到权益类资产。2022年底，银监会发文，鼓励偿付能力充足、资产负债管理能力较强的保险公司加大股票等二级市场权益类资产投资。

由于保险资金的举牌频率与a股市场的走势以及保险机构对权益市场的判断密切相关，随着权益市场的回暖，保险资金有望进一步加大配置力度。如平安资产管理有限公司、光大资产管理有限公司等多家保险机构表示，看好今年权益市场的走势。也有机构表示会在合适的时机加仓。太平资产管理有限公司表示，将加强对宏观经济和资本市场的研判能力，灵活调整市场风险敞口，选择合适的时机提升权益仓位，把握市场波段机会，提高整体收益。

，中国保险资产管理业协会近日发布的保险资产管理行业投资信心指数显示，2023年一季度，宏观经济信心指数为57.82，固定收益投资信心指数为46.70，权益投资信心指数为61.46。不难发现，除了固定投资的信心指数，其他两项都高于中位数。

随着险资加大权益类资产配置规模，2023年险资能否重返资本市场？

陈伟表示，2023年，险资举牌有望回暖。一方面，随着房地产行业风险的逐步化解，保险行业整体面临债务违约风险下降。，随着保险资金加大权益类资产的配置规模，今年用于权益类投资的资金有望增加；另一方面，从估值来看，随着2022年市场的大幅下跌，目前a股整体估值处于历史较低水平，具有较高的配置价值。在此背景下，保险资金有望加大股权投资。

从近几年险资举牌的趋势来看，举牌公司中，金融、地产行业的上市公司位居前列。对于这两个行业是否会成为保险资金重仓的对象，多位业内人士今日对北京商报记者表示，金融和房地产行业可能仍是保险资金的首选。 金融和房地产行业有望成为保险重仓的对象。保险资金偏好 价值投资与管理。对上市公司的估值和业绩要求较高，而房地产、金融等板块具有利润稳定、估值低、股息率高的特点，投资此类板块风险相对较低，符合保险资金的投资要求。

在王兆江看来，，国家出台了新十六条支持房地产健康持续发展，地产向好也会带动金融向好；，金融、地产是国家的支柱产业，发展前景长久可期，仍然值得投资。对于还有哪些行业会成为险企举牌的“心头好”，王兆江表示，险资未来举牌方向还可能会涉及公用事业、新能源等领域。

北京商报记者 陈婷婷 胡永新

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